1. Ein Jahrzehnt intensiver Kultivierung: 14 Milliarden US-Dollar für den Aufbau einer globalen Nickelhauptstadt
Im letzten Jahrzehnt oder länger hat China insgesamt über 14 Milliarden US-Dollar in die indonesische Nickelindustrie investiert. Führende Unternehmen wie die Tsingshan Group, Huayou Cobalt, CATL, GEM, Lygend Resources und CNGR Advanced Material haben nach und nach eine Präsenz aufgebaut und vor Ort ein umfassendes Industriecluster aufgebaut, das die Gewinnung von Nickelressourcen, die Tiefenverarbeitung und neue Energiematerialanwendungen umfasst.
Einst verfügte Indonesien über die reichsten Lagerstätten an Laterit-Nickelerz der Welt, war jedoch durch eine unterentwickelte Infrastruktur und einen Mangel an Schmelztechnologie eingeschränkt, was das Land dazu zwang, Roherz zu niedrigen Preisen zu exportieren. Chinesische Unternehmen brachten Kapital, Technologie, Ausrüstung und komplette Lieferketten mit – Tsingshan war das erste Unternehmen, das in Morowali, Zentral-Sulawesi, einen Industriepark errichtete und ihn zu einem der weltweit größten Produktionsstandorte für Ferronickel entwickelte. Huayou Cobalt, GEM und andere folgten diesem Beispiel, wobei der Investitionsumfang von Pyrometallurgie über Hydrometallurgie, Batteriematerialien bis hin zur gesamten Kette der Energiebatterieindustrie reichte.
Durch die umfassende Unterstützung chinesischer Unternehmen hat Indonesien sein Low-End-Modell des „Verkaufs von Erz für den Lebensunterhalt“ vollständig aufgegeben und seine Nickelproduktexporte sind von etwa 5 Milliarden US-Dollar auf über 30 Milliarden US-Dollar gestiegen. Im Jahr 2025 machte Indonesiens Nickelerz-Ressourcenangebot 70 % des weltweiten Gesamtvorkommens aus, was dem Land den Titel „Global Nickel Capital“ einbrachte.
2. Indonesiens Politik „über-Gesicht“: Quotenkürzungen und strengere Regeln
Seit 2026 hat die indonesische Regierung eine Reihe ressourcennationalistischer Maßnahmen eingeführt, die darauf abzielen, mehr Gewinne aus der Industriekette im Inland zu behalten:
Im Januar 2026 gab das indonesische Ministerium für Energie und Bodenschätze bekannt, dass es die jährliche Nickelerz-Abbauquote von 379 Millionen Tonnen im Jahr 2025 deutlich auf 250 bis 270 Millionen Tonnen reduzieren werde, was einer Reduzierung um über 30 % entspricht. Das von chinesischen Investoren stark bevölkerte Kernbergbaugebiet Weda Bay wurde sogar noch härter getroffen – seine Quote sank von 42 Millionen Tonnen auf 12 Millionen Tonnen, ein Rückgang um 71 %. Gleichzeitig wurde der Quotengenehmigungszyklus von einem Dreijahreszeitraum auf jährliche Genehmigungen umgestellt, was die politische Unsicherheit erheblich erhöhte.
Am 15. April erfolgte ein zweiter schwerer Schlag. Das Ministerialdekret Nr. . 144 des Ministeriums für Energie und Bodenschätze trat offiziell in Kraft und erhöhte den Korrekturkoeffizienten für Nickelerz mit einem Gehalt von 1,6 % von 17 % auf 30 %. Außerdem wurden damit zum ersten Mal assoziierte Metalle wie Kobalt, Eisen und Chrom in die Preisformel einbezogen. Elemente, die zuvor als „Gratisgeschenke“ galten, wurden nun explizit mit Preisen versehen. Schätzungen zufolge erhöhte diese einzelne Maßnahme die Kosten pro Tonne hydrometallurgischem Nickelerz um mindestens 22 US-Dollar. Durch die kumulativen Auswirkungen mehrerer restriktiver Richtlinien verzeichneten chinesische Unternehmen einen Anstieg ihrer Rohstoffbeschaffungskosten um fast 200 %.
Und das war noch nicht alles. Die Vorschriften zur Einbehaltung von Devisen verlangten von Rohstoffunternehmen, bis zu 50 % ihrer Exporterlöse in indonesische Rupiah umzutauschen und diese bei staatlichen Banken einzuzahlen. Rufe nach einer obligatorischen Erhöhung der lokalen Kapitalbeteiligungen chinesischer Unternehmen wurden immer lauter. In einem gemeinsamen Brief an den Präsidenten stellte die Chinesische Handelskammer in Indonesien unverblümt fest, dass chinesische Unternehmen in einem Dilemma gefangen seien, „dass Compliance zu Verlusten führt und Operationen einen Verstoß darstellen“.
3. Chinesische Unternehmen unter Druck: Kosten steigen, einige wehren sich energisch
Das Huafei Nickel-Cobalt-Projekt von Huayou Cobalt musste ab Mai aufgrund von Kostenüberschreitungen 50 % seiner Produktionskapazität einstellen – ein Projekt, das im Vorjahr fast 10 % zum Nettogewinn des Unternehmens beigetragen hatte. Die Tsingshan Group, der größte Investor der indonesischen Nickelindustrie, verzeichnete eine Reduzierung der Quoten in ihren wichtigsten Bergbaugebieten um 70 %, sodass ihre pyrometallurgischen Betriebe mit Rohstoffknappheit konfrontiert waren. Die Versorgung von CATL Brunp mit den entsprechenden Nickelrohstoffen war unterbrochen, was die Produktionskapazität für Leistungsbatterie-Vorprodukte einschränkte.
Am 12. Mai unternahm die chinesische Handelskammer in Indonesien den seltenen Schritt, einen offenen Brief an Präsident Prabowo zu senden, in dem sie mit deutlichen Worten direkt auf ein sich verschlechterndes Geschäftsumfeld hinwies. Der Brief erwähnte häufige regulatorische Änderungen und ging auch direkt auf Fragen der Bestechung und Einmischung in Genehmigungen durch einige Beamte ein. Branchenführer wie Tsingshan Group, Huayou Cobalt und Brunp sind allesamt Vorstandsmitglieder der Kammer. Diese kollektive Stimme signalisierte eine vollständige Eskalation der Arbeitskonflikte.
Noch verblüffender war der extreme Weg, den ein chinesisches -investiertes Unternehmen eingeschlagen hat – die Demontage einer gesamten Produktionslinie und deren Rücklieferung nach China innerhalb von 21 Tagen. Die Branche zog es vor, enorme Umzugskosten zu tragen, statt sie billig zu verkaufen oder Kompromisse vor Ort einzugehen. Der Schritt wurde von der Branche als trotzige Haltung interpretiert, um die Kerntechnologie zu schützen und zu vermeiden, dass sie „ausgenutzt“ wird.
4. Verdoppelung: Chinesische SOE-Akquisitionen, riesige Expansionen und neue Projekte gehen weiter
Allerdings kam es neben dem „Druck“ auch zu einer anhaltenden „Verdoppelung“ – chinesische Unternehmen haben sich angesichts der politischen Turbulenzen nicht vollständig zurückgezogen.
Chinesische Staatsunternehmen (SOEs) widersetzen sich dem Trend mit Akquisitionen: Das chinesische Staatsunternehmen Zheshang Zhongtuo erwarb einen Anteil von 75 % am indonesischen Nickelriesen GNI (Indonesia Tsingshan) und wurde damit zum Mehrheitsaktionär.
Internationale Giganten expandieren weiter: GEM unterzeichnete eine Investitionsvereinbarung über 1,42 Milliarden US-Dollar mit dem indonesischen Staatsfonds Danantara; und treibt das BNSI-Projekt in Zusammenarbeit mit Vale und dem südkoreanischen Unternehmen ECOPRO voran. Das hydrometallurgische Projekt Pomalaa von Huayou Cobalt mit einer Jahreskapazität von 120.000 Tonnen Nickelmetall schreitet wie geplant voran und wird voraussichtlich bis Ende 2026 abgeschlossen sein. CNGR Advanced Material hat in Indonesien bereits fast 200.000 Tonnen Nickelressourcen-Schmelzkapazität aufgebaut.
Neue Projekte werden unterzeichnet und gestartet: PowerChina unterzeichnete einen Generalunternehmervertrag über 5,456 Milliarden RMB für das indonesische TMS-Nickelminen-Entwicklungsprojekt; Die Guangxin Group unterzeichnete ein hydrometallurgisches Nickel-Kobalt-Projekt mit einer Gesamtinvestition von etwa 2 Milliarden US-Dollar. und eine Joint-Venture-Nickelverarbeitungsanlage der Tsingshan-Gruppe erhielten einen Spatenstich, an dem der indonesische Präsident persönlich teilnahm. Das indonesische Batterieindustriekettenprojekt von CATL stellt eine Gesamtinvestition von fast 6 Milliarden US-Dollar dar und deckt die gesamte Kette vom Nickelerz bis zum Batterierecycling ab.
5. Unvollendetes Spiel: Tief verflochtene Interessen, keiner kommt ohne den anderen aus
Bei diesem Spiel geht es nicht nur darum, „feindlich zu werden“ und „sich zurückzuziehen“. Die Interessen beider Seiten sind tief miteinander verflochten – chinesische Unternehmen können nicht ohne die Nickelressourcen Indonesiens auskommen, und Indonesien kann nicht ohne Chinas Kapital, Technologie und Markt auskommen.
Angesichts des starken Marktwiderstands hat die indonesische Regierung Anzeichen für einen Rückzieher gezeigt. Am 11. Mai kündigte der Minister für Energie und Bodenschätze eine Verschiebung der Erhöhung der Lizenzgebühren für Nickelerz und der Exportsteuern an; Auch die ursprünglich für Juni geplante Erhöhung der Bergbaugebühren für Mineralien verzögerte sich. Präsident Prabowo nahm öffentlich die Beschwerden ausländischer Investoren über umständliche Genehmigungen zur Kenntnis und forderte eine Deregulierung.
Aber das langfristige Spiel ist noch lange nicht vorbei. Der fiskalische Druck Indonesiens und der zunehmende Ressourcennationalismus stehen grundsätzlich im Widerspruch zu den Bedürfnissen chinesischer Unternehmen nach Kostenkontrolle und Lieferkettensicherheit. Wie Analysten betont haben, müssen chinesische Unternehmen von Investitionen in einzelne-Ressourcen zu einer diversifizierten globalen Ausrichtung übergehen und dabei geopolitische Risiken in vor-Überlegungen zu Investitionen einbeziehen. Der Übergang von einem „Spiel der Interessen“ zu einer „Gemeinschaft mit gemeinsamer Zukunft“ könnte letztendlich die Antwort auf dieses 14-Milliarden-Dollar-Schachspiel sein.
