I. Marktüberblick: Kupferpreise schwanken auf hohem Niveau, die Angebotsseite bleibt angespannt
Seit Anfang Juli schwanken die Kupferpreise im In- und Ausland weiterhin auf hohem Niveau. Am 17. Juli schloss der wichtigste Shanghaier Kupfer-Futures-Kontrakt CU2608 bei 103.550 Yuan/Tonne, 0,15 % weniger als am letzten Freitag; LME-Kupfer schloss bei 13.528 $/Tonne, 0,32 % mehr als im Vormonat. Die Kupferpreise sind in diesem Jahr zunächst gefallen und dann gestiegen. Aufgrund des knappen Kupferkonzentratangebots und der verzögerten Wiederaufnahme der Produktion in Grasberg sind die Verarbeitungsgebühren für importiertes Kupferkonzentrat weiter gesunken.
Mehrere internationale Institutionen haben kürzlich Kupferpreisprognosen veröffentlicht. BMI erhöhte seine durchschnittliche Kupferpreisprognose für 2026 auf 12.700 $/Tonne und prognostizierte, dass er bis 2035 17.000 $ erreichen könnte; Macquarie prognostiziert 13.165 US-Dollar, glaubt aber, dass die aktuellen Preise bereits die Fundamentaldaten übertroffen haben; Goldman Sachs behielt seine Prognose von 12.650 US-Dollar bei; UBS geht davon aus, dass die Preise bis zum Jahresende 13.000 US-Dollar erreichen werden. und die chilenische Kupferkommission prognostizierte für 2026 einen Durchschnittspreis von 12.235 US-Dollar. Goldman Sachs geht davon aus, dass die Kupfermärkte außerhalb der USA kurzfristig angespannt bleiben werden.
Was die Lagerbestände betrifft, so sanken die inländischen Sozialkupfervorräte am 16. Juli auf 123.400 Tonnen, 16.600 Tonnen weniger als am 13. Juli. Die LME-Lagerbestände gingen weiter zurück, während die Kupfervorräte an der COMEX ein neues Rekordhoch erreichten.
Die Internationale Energieagentur (IEA) stellte in ihrem „2026 Global Critical Minerals Outlook“ fest, dass die Versorgungsaussichten für den globalen Kupfermarkt in den letzten Jahren vor den größten Herausforderungen stehen. Mehrere Faktoren-einschließlich der unterbrochenen Schwefel- und Schwefelsäureversorgung aufgrund geopolitischer Konflikte im Nahen Osten, Chinas Exportverbot für Schwefelsäure und Verzögerungen bei der Wiederaufnahme der Produktion in großen Kupferminen-haben sowohl die kurz-{4}- als auch die mittelfristigen Versorgungsrisiken erheblich erhöht-. Die IEA geht davon aus, dass die weltweite Nachfrage nach raffiniertem Kupfer bis 2040 im Vergleich zum aktuellen Niveau um mehr als 25 % steigen wird.
II. Industriepolitik: China verschärft die Kontrollen zur Kapazitätserweiterung, die Industrie für recyceltes Kupfer beschleunigt die Konsolidierung
Am 3. Juli veröffentlichte Chinas Nationale Entwicklungs- und Reformkommission (NDRC) offiziell den „15. Fünfjahresplan für die Entwicklung der Kreislaufwirtschaft“, in dem vorgeschlagen wird, den hochwertigen Nutzungsgrad traditioneller „städtischer Minen“ wie Nichteisenmetallschrott zu verbessern. Nach der Umsetzung der Richtlinie haben eine Reihe kleiner Recyclingstellen in traditionellen Zentren für Recyclingkupfer wie Yingtan in Jiangxi und Qingyuan in Guangdong nacheinander ihren Betrieb eingestellt, während konforme Industrieparks für Recyclingkupfer den Kapazitätsausbau vorangetrieben haben. Konforme recycelte Kupferstäbe sind 1.200–1.500 RMB pro Tonne günstiger als Primärkupferstäbe, und in Kombination mit Subventionen für die umweltfreundliche Fertigung bei der Beschaffung ist die Gesamtkostenreduzierung erheblich.
Gleichzeitig machte die NDRC deutlich, dass sie die Aufsicht über neue Kupfer- und Aluminiumoxidprojekte im Zeitraum 2026–2030 verstärken werde, um irrationale Investitionen und ungeordnete Expansion einzudämmen. Der China Nonferrous Metals Industry Association gab zuvor bekannt, dass etwa 2 Millionen Tonnen der geplanten Kupferschmelzkapazität in China ausgesetzt wurden.
Hunan Yuneng war von Richtlinien- und Ressourcenbeschränkungen betroffen und kündigte am 16. Juli nach der Genehmigung durch den Vorstand die Beendigung seines 500.000 Tonnen Kupferschmelz- und Unterstützungsprojekts pro Jahr in Fuquan, Guizhou, an.
III. Unternehmensaktualisierungen: Branchenführer verzeichnen deutliche Leistungssteigerungen, hochwertige-Kupfermaterialien werden auf Branchenmessen präsentiert
Am 8. Juli gab Jiangxi Copper seine Leistungsprognose bekannt und erwartet für das erste Halbjahr 2026 einen den Aktionären zurechenbaren Nettogewinn von 7,55 bis 8,5 Milliarden RMB, was einem Anstieg von 80,86 % bis 103,61 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Am 17. Juli gab Jiangxi Copper seinen Plan bekannt, seine Tochtergesellschaft Jiangxi Copper Foil zur Notierung am Main Board der Hong Kong Stock Exchange auszugliedern.
Tongling Nonferrous Metals erwartet für das erste Halbjahr 2026 einen den Aktionären zurechenbaren Nettogewinn von 2,65 bis 3,15 Milliarden RMB, was einem Anstieg von 84,13 % bis 118,87 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Northern Copper geht davon aus, dass der Nettogewinn im ersten Halbjahr im Vergleich zum Vorjahr um 170 % bis 190 % steigen wird.
Auf der Ausstellungsseite fand vom 1. bis 3. Juli die Munich Shanghai Electronica Show statt, bei der Luoyang Copper Processing und Central China Copper von Chinalco hochwertige neue Materialien auf Kupferbasis vorstellten, wie z. Jintian Co., Ltd. stellte seine hochpräzisen Kupferlegierungsbänder, hochleitfähigen Präzisionskupferschienen und andere Produktserien vor. Vom 8. bis 10. Juli fand die Shanghai International Copper Industry Exhibition 2026 statt, auf der Jinxi Chunlei hochwertige Produkte ausstellte, darunter hochfeste Kupfer-Nickel-Zinnlegierungen und Kupfer-Nickel-Materialien.
Die 4. China International Supply Chain Promotion Expo fand Ende Juni in Peking statt, wo China Copper fast 20 Produkte ausstellte, darunter hochwertige Lead-Frame-Materialien und hochfeste Kupferlegierungen mit hoher Leitfähigkeit, und Tongling Nonferrous acht hochwertige Kupferprodukte präsentierte.
Was Boway Alloy anbelangt, so ist die vietnamesische Basis für neue Materialien des Unternehmens weiterhin in Betrieb und das Unternehmen gab kürzlich auf einer Plattform für Investoreninteraktionen bekannt, dass es sich aktiv an der Erforschung neuer nachgelagerter Anwendungen für den 3D-Druck von kupferbasierten Legierungen beteiligt.
IV. Technologische Grenzen: Mehrere Durchbrüche in der Forschung und Entwicklung neuer Kupferlegierungsmaterialien
Das Tellur-{0}Kupferlegierungsprojekt von Kunming Copper wurde erfolgreich in Betrieb genommen und deckt genau die dringende Marktnachfrage nach hochleistungsfähigen Tellur--Kupferlegierungsmaterialien für Fahrzeuge mit neuer Energie, Präzisionselektronik und andere Branchen ab. Anfang Juli erhielt Jintian Co., Ltd. eine Patentgenehmigung für „ein korrosionsbeständiges Kupferlegierungsrohr und dessen Herstellungsverfahren“. Das Patent von Sanhua Holdings für eine Kupferlegierung und deren Herstellungsverfahren wurde am 10. Juli veröffentlicht. Darüber hinaus wurde die „High-Performance Copper Alloy Key Technology New Materials Pilot Platform“ der Henan Academy of Sciences in die Liste der öffentlichen Dienste auf Provinzebene aufgenommen.
